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                        首頁 >> 證券行情 >> 光伏板塊全線上漲 機構看好排產回升+盈利見底 五條主線或值得關注
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                        光伏板塊全線上漲 機構看好排產回升+盈利見底 五條主線或值得關注


                          《科創板日報》1月12日訊 今日早間,光伏板塊多股上漲。截至午間,聆達股份漲超12%,鹿山新材、金晶科技等漲停,帝科股份、海優新材、福斯特漲超7%。

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                          根據集邦咨詢預測,預計2024年全球光伏新增裝機474GW,同比增長16%。從區域結構來看,歐洲各國在2023年大幅上調其遠期光伏裝機目標,并推行多項利好政策,2024年歐洲新增裝機將達90GW,有望長期保持穩步增長,增速為14%;美洲整體新增裝機有望達87GW,同比增長33%。

                          券商近期報告指出,近期硅料、硅片、電池環節價格企穩,組件價格延續跌勢,光伏產業鏈成本松動,或有利于下游放量。

                          從排產上來說,國內光伏產業鏈1-2月(預期)排產下行。

                          根據德邦證券1月9日報告,1月組件接單率相對往年低迷,組件廠家不論一線或者中小廠家都有減產趨勢,國內制造排產約40GW-41GW左右的量體,相比12月47GW-48GW左右的產量下滑約14%左右。

                          國金證券1月7日報告補充,整體來看,12月組件實際產量略高于此前預測,反映出年底終端拉貨力道及企業去庫存情況或好于預期;1-2月產業鏈受行業傳統淡季、2月自然天數減少、春節假期等因素影響,中下游排產如期環比下行,且月度環降幅度均超過10%。

                          減產也進一步影響了產業鏈多環節的供需情況與價格。

                          券商指出,1月訂單執行的價格側面顯示組件價格未止跌。不僅如此,上述研報也認為,預期在中下游排產顯著下調的預期下,上游產能偏剛性的硅料(尤其是品質偏低的P型料)、玻璃價格或在未來2個月內繼續承壓。

                          也是在這種背景下,國金證券預計,3-4月有望形成“低庫存+低原材料價格(低價訂單進入可執行區間)+終端需求復蘇”的三重因素疊加,從而有望拉動排產量在春節之后開始回升。

                          類似情況在產業鏈中個別環節已經出現:根據德邦證券研報,在廠家大幅的減產與關停中,M10P型電池片當前供需關系明顯得到修復與改善,價格緩緩止跌甚至廠家開始出現嘗試挺價的動作。此外,G12尺寸產線的減產規劃以及TOPCon的項目延緩甚至中止的現象,有望進一步改善電池片環節供需。

                          總體而言,國金證券指出,目前對1月組件排產相對低迷預期充分,且2月春節因素難有起色,春節后對3月組件排產展望有望較為樂觀,不排除更超預期的節前提前備貨。

                          2024年光伏行業確定性重回“總量過剩+優勝劣汰”的常態,但供應端自2023年下半年開始已呈現出顯著的總量邊際改善及格局的三重分化跡象,行業出現長期、高度同質化的惡性產能過剩的概率已大幅下降。預計各環節報表端單位盈利在2023年Q4或2024年Q1見底概率較大,但后續各環節頭部企業將呈現出可跟蹤的優勢持續擴大趨勢。

                          落實到產業鏈具體環節上,券商建議關注幾條主線:1)盈利有望率先反轉的電池片環節:鈞達股份、仕凈科技;2)N型電池組件龍頭企業:晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能;3)格局較好的硅料環節:通威股份、大全能源等;4)受益于總量提升的逆變器龍頭企業:陽光電源、德業股份、固德威;5)美儲環節:阿特斯、陽光電源。


                        文章來源:科創板日報



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