光伏組件招標價逼近1元關口 全產業鏈盈利狀況引發擔憂

　近期，多個央企的光伏組件招標結果陸續出爐，組件價格持續下探，甚至跌破1元/W的重要心理關口，牽動著每一個從業者神經。行業機構數據顯示，降價依然是眼下主流趨勢。

　　硅料環節，中國有色金屬工業協會硅業分會數據顯示，本周N型硅料成交均價為7.11萬元/噸，環比下跌3.79%。單晶致密料成交均價為6.4萬元/噸，環比下跌3.61%。

　　該機構分析說，造成價格變動的原因一方面是由于下游硅片庫存逐步恢復至合理水平，硅片的開工率上調使其恢復了一部分對硅料的需求，但仍不足以消化硅料總產出，硅料庫存將持續累積。另一方面，多晶硅新建產能陸續爬坡，外加本月合盛多晶硅投入生產，多晶硅供應持續增加，硅料供大于求的現狀沒有緩解。

　　值得注意的是，在硅業分會看來，工業硅價格已有逐步穩定的趨勢，會對硅料市場價格產生成本支撐。數據顯示，本周化學級工業硅主流價格1.5-1.57萬元/噸。業內認為，此輪工業硅現貨價格已下跌超過1000元/噸，但跌勢已放緩，預計現貨價格將要觸底。

　　兩家主要行業機構在對硅料價格走勢判斷的側重點上略有差異，其中，硅業分會認為，硅料成交價仍有一定的下跌空間，未來價格更有可能呈現持續的小幅下降局面；InfoLink Consulting認為，硅料價格環比降幅將繼續收窄，下旬價格有望暫時趨于平緩。

　　硅片環節，隨著庫存的有效消納，整體供需暫時呈現穩定，甚至傳出個別供貨吃緊的情況。根據InfoLink的觀察，個別企業由于先前的保價策略，自身庫存水位保持較高，在本周針對P型M10硅片報價也轉而出現突破下降，以緩和庫存的堆積速率。同時，電池環節價格的快速崩塌，也吸引二三線電池廠家采購非A規產品，各規格硅片供需狀態持續改變。

　　價格方面，P型M10、G12硅片成交價格落在每片2.4元與3.4元左右。N型M10硅片落在每片2.4-2.48元，G12硅片落在每片3.45-3.5元附近。由于當前硅片價格已經逼近生產企業的盈利成本線，預期后續跌價空間與幅度將十分有限。

　　電池片環節，本周電池片價格走勢出現分化，P型部分，M10電池片成交價格維持落在每瓦0.45元左右，而G12尺寸成交價格則因為供需的錯配再度上揚，來到每瓦0.56元左右，甚至當前頭部電池廠家仍在調高報價，新報價來到每瓦0.6元，凸顯尺寸間價格的分化。然而由于G12尺寸外采電池片已無盈利空間，實際接受價格的主導權仍在組件環節身上。

　　InfoLink指出，當前電池價格的快速崩塌影響逐漸發酵，部分二三線電池廠家在生產PERC上已經近乎沒有盈利空間，減產氛圍持續醞釀，然而，對于廠家來說減產決定困難，企業間擔憂產線關停將流失部分人員，以及生產運營角度降低開工率將變相增加制造成本，對于非一線企業來說，一旦減產關�？赡軐⒚媾R難以復工的問題。

　　組件價格本周均價持續下探，一線廠家提供價格已來到每瓦1.03-1.05元，預期12月主流價格將來到每瓦1-1.05元區間，組件已無太多下降空間。210組件受電池片價格影響，本周價格暫時穩定。低價部分確實有跌破1元的交單，非庫存拋貨價格增多。N型價格仍持續受到PERC沖擊、需求轉換等因素影響，N型TOPCon組件價格約每瓦1.03-1.2元之間。

　　正如前述，組件價格快速下探的情況引發業內高度關注。以近期國投平定100MW光伏發電項目光伏組件設備采購中標候選人情況為例，第一候選人晶科能源的預期中標價格為1.01元/W，該價格幾乎是目前N型TOPCon最低的中標價格，其余兩家候選人通威太陽能、億晶光電的報價均在1.02元/W左右。

　　證券時報·e公司記者注意到，多家頭部廠商在近期調研中也就組件降價一事作出回應。隆基綠能稱，最近組件價格出現了特別非理性的情況，已經接近1元/W的水平，在這個價格水平上全產業鏈都難以盈利，會對行業的可持續發展造成負面影響，目前每瓦1元左右的組件價格僅能維持光伏企業的勉強生存，很難持續。

　　“未來行業什么時間能回到一個相對正常的位置，時間上存在一定的不確定性，可能明年上半年就會發生�！痹诼』�綠能看來，行業調整的周期長短與新擴產項目的投產節奏密切相關。

　　在被問及產業價格下降期間如何維持公司盈利水平時，晶科能源表示，憑借公司的技術領先優勢、全球化能力、成本控制能力，可以保持一體化6%-8%的凈利率水平，并通過規模的增長實現公司業績的增長。

　　天合光能則認為，未來組件價格和行業盈利預計會出現兩個分化，一是龍頭企業和其它企業的分化，二是國內產能和海外產能的分化�！翱蛻魞炏炔少忼堫^企業的產品，龍頭企業訂單持續增長，較高的開工率也形成了成本優勢；海外產能面對的是短缺市場，相比國內的產能，海外產能能夠創造更好的利潤，而龍頭企業有經驗和水平去做海外產能布局�！�