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                        首頁 >> 證券行情 >> 硅料價格一周大跌超20%!光伏源頭又崩了
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                        硅料價格一周大跌超20%!光伏源頭又崩了

                        去年底市場還曾喊出“擁硅為王”,今年硅料價格則被“打回原形”。

                          6月14日,據中國有色金屬工業協會硅業分會公布的最新硅料價格顯示,本周國內N型料成交均價為8.05萬元/噸,周環比降幅達22.52%,而單晶致密料周環比降幅則達到24.5%。

                          硅業分會提及,由于硅料價格跌幅擴大,基本跌至成本線附近,導致部分企業已經虧損停產。在業內看來,隨著三季度硅料產能投產進一步擴大,供大于求現象或將加劇。硅料價格是否見底,目前言之尚早。

                          不過據記者了解,硅業分會提及的“部分停產企業”基本為技術路線較為落后、產能不大的廠商。而硅料頭部廠商憑借技術、規模優勢仍有利可圖,但盈利能力將會受損,同時高存貨廠商還將面臨計提存貨跌價損失風險。

                          頭部廠商仍有利可圖

                          據硅業分會數據顯示,本周國內N型料價格區間在7.5-9.0萬元/噸,成交均價為8.05萬元/噸,周環比降幅為22.52%;單晶致密料價格區間在6.80-7.80萬元/噸,成交均價為7.24萬元/噸,周環比降幅為24.5%。

                          實際上,硅料價格在近半個月來明顯加速下跌。硅業分會在5月31日公布周度多晶硅價格顯示,國內N型料價格區間在11.6-13.5萬元/噸,成交均價為12.44萬元/噸;單晶致密料價格區間在11.1-12.2萬元/噸,成交均價為11.51萬元/噸。

                          從成交價格上看,N型料成交均價半個月驟降35.29%,而單晶致密料降幅則達到37.09%。要知道在去年11月底,硅料價格還盤踞在30萬元/噸之上。彼時,硅料之搶手,令下游趨之若鶩,市場紛紛喊出“擁硅為王”。

                          據硅業分會透露,本周硅料市場繼續擴大跌幅,價格基本跌至成本線附近,部分企業已經虧損停產。該機構稱,受價格影響,包括頭部企業在內的多家多晶硅企業出現停止出貨的現象,個別企業仍在低價清理前期庫存。

                          根據該機構統計,截止本周,國內硅料在產企業維持在15家,其中三家企業受市場價格因素影響停產檢修,復產時間有待確定,兩家企業正常設備維護,近期將恢復運行。

                          當前價格是否真靠近硅料廠商成本價?“對于技術路線比較落后、或者規模較小的廠商而言,目前市場價格的確已經到了成本線附近,” 國內一家光伏上游頭部廠商人士告訴記者。

                          不過,該人士同時表示,頭部廠商的規;鼮槊黠@,成本相對更低。他透露,目前主流廠商硅料生產成本大概在40到55元/公斤,也就是4萬元-5.5萬元/噸,而顆粒硅未來極限能做到3.5元/噸。

                          實際上,大全能源在2022年報中就曾披露,該公司2022年多晶硅銷售成本從75.21元/公斤(7.52萬元/噸)顯著下降至58.48元/公斤(約5.85萬元/噸),年平均銷售成本58.56元/公斤(約5.86萬元/噸),毛利率仍舊高達74.69%,仍有較大的盈利空間。

                          不難看出,硅料頭部廠商依然有利可圖。

                          供過于求短期難以改善

                          硅料價格近期何以加速下跌?

                          上述人士分析認為,一方面是上游新增產能近期繼續釋放,硅料繼續累庫導致供給增加,另一方面,上游廠商出貨意愿較強,而下游“買漲不買跌”,觀望情緒加重。此外,他認為,硅片去庫不及預期也壓制硅料了價格。

                          宏源期貨在一份研報中也認為,5-6月隨著大全、協鑫、東立、潤陽、東方希望等企業投產釋放,硅料供應持續增加,硅料整體供應充足。但終端發力不足,下游避免硅料跌價損失,議價方式從月度變為了周度,更有日簽模式出現,而且常規單次簽單量縮減。

                          實際上,硅料價格暴跌,已經在上市公司層面有所反映。大全能源近期表示,一季度硅料端上下游進行了激烈的價格博弈,公司為穩定毛利率水平,犧牲了部分銷量。據悉,在今年一季度,大全能源實現硅料銷量2.5萬噸,已經同比下降34.9%。

                          在這一背景下,市場普遍關注跌跌不休的硅料價格何時能夠見底?

                          硅業分會此前預計,隨著硅料新建產能6月份釋放,硅料總產量將達到12.5萬噸左右,硅片價格及開工率均可能繼續下調,硅料供過于求態勢短期難以改善。

                          該機構也表示,三季度硅料廠商投產規模大,將使得多晶硅市場階段性供大于求的現象加劇。在需求方面,硅片價格持續下行,廠商也進入虧損減產,采購積極性不高使得議價空間被壓縮。在市場看來,供需關系將決定多晶硅價格走勢。

                          根據硅業分會統計,2022年底國內硅料產能達到近120萬噸(達產后產出量將超出2- 3%),較2021年產能實現翻倍,其中全年國內多晶硅產量約81.1萬噸,同比增加65.5%。

                          而在2023年國內硅料產能增量約100萬噸/年以上,到2023年底硅料產能將達到220萬噸以上,全年國內硅料產量將在135萬噸左右。預計2023年硅料供給足以支撐430GW以上的光伏裝機需求,超過355GW左右全球裝機需求量。

                          而市場預計,2023年國內硅料需求在96到106萬噸左右。

                          落后產能將退出市場

                          在業內看來,硅料價格終接近某些落后產能的現金成本線,也是促進落后產能淘汰和洗牌。

                          前述光伏廠商人士認為,硅料售價能穩定在6.5-7萬元/噸,即可保證頭部硅料廠商有合理利潤,“一方面能夠保證自身不錯的運營,另一方面,能夠對新進入者造成壓力!

                          他分析,未來在品質方面沒有優勢的硅料廠商,必須給予低于市場價的售價獲得訂單。尤其是在硅料快速放量,高品質硅料逐步接近需求飽和,無品質優勢的廠商售價持續拉大,直到退出市場。

                          實際上,相比與去年,今年以來進入硅料環節的產能明顯降低。以5月為例,該月光伏行業再創投資新高,總投超2170億。

                          據機構統計,5月份擴產或投資等項目達28個(包含一體化企業多環節擴產投資),僅落后于2月份的32個項目。其中絕大部分為電池、組件、硅片。其中與電池相關的項目達19個,組件項目達14個,硅片項目7個。在這之中,僅有東立集團和匯能煤電集團兩個硅料擴產項目。

                          硅業分會方面也表示,由于近期市場價格大幅波動,為避免經營風險,東立、寶豐等企業選擇延遲投產,上述情況使得未來供需關系較預期有所好轉。

                          中來股份14日也公開表示,公司布局上游硅料環節符合行業一體化發展趨勢,有利于公司規避和對沖上游市場波動帶來的風險,具有現實必要性。但面對硅料市場的變化及投資前置審批程序的復雜情況,公司將保持高度關注和密切跟進,進一步審慎評估擬實施的硅料項目投資計劃的現實可行性。

                          值得一提的是,前述光伏人士還提醒,在硅料價格明確下跌的時期,高庫存企業會承受極大的存貨跌價損失,而這也將會在上市公司中報期集中體現。

                        文章來源:中國基金報



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