工銀瑞信基金：廣東2023年海上風電競配方案發布 深遠海開發加速

　6月5日工銀瑞信基金發表觀點稱，近日廣東省發布《2023年海上風電項目競爭配置工作方案》。文件指出省管海域項目共15個、裝機量7GW;國管海域預選項目15個、裝機量16GW，再從中遴選出8GW作為開展前期工作的示范項目。此前國內海風項目多位于離岸較近的省管海域，隨著近海資源開發基本完成，“十五五”將以國管海域、深遠海為主。但目前，國管海域海風開發政策、流程還不明晰，導致國管海域場址規劃較多，但實際推進的較少。我們認為，此次廣東啟動8GW國管海域競配，或意味著國管海域海風開發政策、流程已經明確。此外《深遠海海上風電管理辦法》有望年內落地，推動國內深遠海開發。

　　工銀瑞信基金表示，本次廣東競配，按照標桿電價上網，上網電價不作為競配因素。此前上網電價是作為海風競配的重要評分標準之一，導致許多2毛左右的報價出現。由于報價過低，業主等待產業鏈降本，導致開工意愿不強，同時倒逼上游主機、海纜降價。按照標桿電價上網后，由于廣東為我國標桿電價最高的省份，預計該批項目收益率具有較強吸引力，業主開工積極性高，項目建設預計較快，也一定程度緩解上游設備商的降價壓力，我們認為多數項目有望于2025年前建成并網。今年是海上風電復蘇之年，行業不斷獲得歐洲等地訂單，出海邏輯兌現。我們較為看好海纜和海樁環節，賽道成長動力足，具有出海邏輯，競爭壓力顯著弱于其他環節，在前期業績和市場對競爭等的擔憂下，海風板塊回調較多，部分標的回調超過50%，當前具有較好的風險收益比。