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                        首頁 >> 證券行情 >>默認分類 >> 光伏設備市場穩增 激光設備現兩大主線
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                        光伏設備市場穩增 激光設備現兩大主線

                        “雙碳”背景下,資本市場對新能源發電設備的關注度與日俱增。

                          華安證券數據顯示,2015-2022年三季度末,A股新能源發電設備公司數量從32家增長至60家,總市值也從2015年的5526億元大幅增長至2022年三季度末的12301億元。

                          其中,光伏設備企業的數量和市值位居前列,截至2022年三季度末分別為19家、5065億元,占比31.67%、41.48%。

                          “光伏設備是機械行業過去兩年最受關注、整體表現最強的細分板塊!痹12月14日華安證券舉辦的2023年資本市場峰會上,該機構機械首席分析師張帆對第一財經表示,預計下一階段硅料價格下跌將帶動行業裝機需求,疊加技術的快速迭代,對相應環節的設備需求有望提升。

                          光伏設備企業盈利能力逐年增強

                          技術革新疊加政策利好,國內光伏裝機量近年來增長迅速。

                          2012-2021年,我國光伏新增裝機量從361萬千瓦增至5298.5萬千瓦,年均復合增長率達 34.8%。華安證券認為,考慮到雙碳的政策導向及電價平價,未來光伏新增裝機量仍有望提升。

                          光伏設備企業的經營水平也受到裝機量增長的拉動。Wind數據顯示,2019-2022年上半年,A股光伏設備企業營業收入(算數平均值)分別為91.50億、91.66億、104.33億、129.31億元;凈利潤方面,伴隨我國光伏產業補貼加大、成本下降,2019-2022年上半年光伏設備企業歸母凈利潤(算數平均值)分別為5.36億、5.71億、8.79億、16.04億元。

                          張帆認為,從近三年光伏設備板塊企業的平均歸母凈利潤水平來看,光伏設備企業的盈利能力逐年增強,考慮到光伏市場的龐大需求和光伏發電新技術新工藝的替換,未來光伏設備企業有望充分受益。

                          光伏激光設備投資邏輯清晰

                          “長遠來看,光伏行業整體需求的增速或漸趨平穩,技術路線的迭代是對設備需求的最重要驅動因素!睆埛Q,中國光伏產業有足夠大的優勢,與之對應的光伏設備也能更迭出更多的優勢。

                          中長期來看,Topcon、HJT、鈣鈦礦等相應路線設備的需求將維持高景氣。其中,激光設備則是提高這些電池光電轉換效率的“超級武器”。

                          華安證券機械分析師徒月婷表示,由于激光設備高亮度、高方向性、高單色性的特質,能夠帶來高能量密度和精確性,因此各個技術路線的電池片、組件等環節都有不同的激光設備參與其中。

                          以PERC為例,激光消融設備可在電池鈍化層進行圖形化開槽,進而實現PERC高效太陽能電池的高效率和高品質生產!八约す庀谠O備也成為了PERC電池設備中的標配設備!蓖皆骆梅Q。

                          帝爾激光(300776.SZ)于2012年研發出了激光消融設備。隨著國內PERC產能自2015年開始放量,疊加設備方面國產化進程的加速,2017年該公司市場份額已高達76%,當年營收增速超100%。

                          PERC的另一個激光摻雜設備——激光SE設備對PERC電池的正面電極柵線和硅片接觸部位進行高濃度磷摻雜,電極以外區域進行低濃度淺摻雜,可將效率絕對值提高0.2至0.3個百分點。

                          不考慮良率,按提效0.3個百分點測算,使用SE的PERC電池成本會降低0.008元/W,按1.5年回收期,保守估算單臺可接受價格為342.25萬元。

                          徒月婷表示,這一價格相較于2018年帝爾激光太陽能電池激光加工設備的平均單位銷售價格(241.40萬元/臺)擁有較大的空間,因此,SE激光設備自2018年起作為增益改良設備迅速放量,并成為PERC增益改良的標配設備。

                          “通過復盤PERC,我們得到了兩條投資邏輯!蓖皆骆帽硎,簡單來說,標配設備可充分享受行業β,改良設備會在取得成本優勢時放量。

                          標配光伏激光設備的領軍企業在受益于行業β的同時,與下游領軍企業合作,可構建先發優勢,目前IBC的激光開槽設備正在演繹該投資邏輯,后續還會有鈣鈦礦等新技術的激光設備會迎來發展機遇。

                          增益改良性質的光伏激光設備需要關注降本增效帶來的成本優勢,能否對沖設備增加帶來的新成本,二者之間是否達到經濟性并形成放量的節點。目前正在演繹該投資邏輯的是TOPCon的激光SE設備,后續HJT的激光轉印、激光修復等設備有望重現該投資邏輯。

                          據華安證券測算,2022/2023年光伏激光設備市場總量分別為22.46億/43.39億元。同比增長34%、93%,隨著光伏N型電池片產能放量和新技術不斷迭代,光伏激光設備需求還將不斷增長。

                          本文不構成任何投資建議,投資者據此操作,一切后果自負。市場有風險,投資需謹慎。

                          

                        文章來源:第一財經



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