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                        首頁 >> 證券行情 >>默認分類 >> 硅料價格一降再降 光伏中下游誰將吃進利潤空間?
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                        硅料價格一降再降 光伏中下游誰將吃進利潤空間?

                         硅料價格注定成為2022年光伏行業最熱詞。近日,硅料價格跌幅再次拉大,傳導至硅片價格下行,市場內關于硅料價格“雪崩”傳聞層出不窮。

                          根據最新光伏產業鏈數據顯示,截至上周末,多晶硅致密料均價跌至28.8萬元/噸,環比下跌2.4%(前置位2.3%)。價格雖不至于“雪崩”,但已較年內高點約33萬元/噸回落近13%。

                          “我們上周剛剛去改過之前簽訂硅料合同的價格,具體價格不能說,比最高點肯定有一定回落!蹦彻杵^部企業高管告訴第一財經記者,2023年硅料很可能將過剩,但以當前制備工藝的成熟度,硅料廠仍有利可圖。

                          展望2023年,硅料價格繼續下行的核心動力已成關鍵,是需求萎縮主導還是硅料供給放量所致,這將關系到硅料降價后光伏產業利潤空間的去向。

                          硅料價格進一步下探,明年或產能過剩

                          截至目前,硅料價格已經連續兩周持續下探,且環比跌幅小幅擴大。根據PV Infolink信息,截至12月11日,多晶硅料價格均價288元/kg,環比上周下降7元/kg,降幅約2.4%,價格下探勢頭顯著。

                          上游硅料降價直接帶動硅片價格下調,尤其是大尺寸單晶硅片價的價格降幅超過硅料降幅。166mm單晶硅片,均價為5.98元/片,下降0.7%;182mm單晶硅片均價6.95元/片,下降2.3%;210mm單晶硅片均價9.06元/片,下降2.6%。

                          硅料價格走勢取決于供需實際情況。對于近期市場傳聞的硅料價格“雪崩”,多位光伏業內人士對記者表示,“雪崩”肯定不至于,下游旺盛需求仍能對價格形成支撐。但硅料價格確有連續下降態勢,主要系產能持續增長,甚至出現了年內首次庫存拐點的情形。

                          今年以來,由于硅料價格持續高漲,硅片、電池片等中下游廠商紛紛與上游簽訂硅料長約,鎖量不鎖價!伴L單每個月的供應量有合同規定,價格單月調整一次。明年硅料大概率會產能過剩,還有不少之前投建的項目產能正在陸續釋放!鼻笆龉夥髽I高管對記者表示,2023 年硅料供不應求的局面將大幅緩和,硅料產能將不再是制約行業發展的主要矛盾。

                          硅料硅片價格下調似已傳導至產業鏈下游環節,目前2023年一季度組件報價降至1.9元/W以下,該價格有望進一步推動國內地面電站終端裝機需求規;瘑!翱梢灶A見的是,明年光伏產業鏈價格博弈會從硅料端轉移至另一環節。需求是硬道理,硅料價格下降幅度與速度還是看裝機需求量。同理,其他環節的盈利狀況也主要取決于需求!痹摳吖苎a充表示。

                          硅料降價并未阻礙龍頭硅料廠發展一體化的步伐。12月12日晚間,通威股份(600438.SH)宣布在組件環節再下一城,公司公告稱擬在南通市投資25GW高效光伏組件項目,項目預計固定資產投資金額約40億元。通威股份表示,項目計劃于2023年開工建設,并力爭于2023年底前投產。

                          降價核心動力成關鍵變量

                          就毛利率來看,2022年三季度硅料價格漲至最高點時,占據了全產業鏈70%以上的利潤,剩余環節中硅片、電池盈利相對尚可,組件盈利水平較低。

                          此前市場傳聞稱2023年硅料價格或會降至12萬-15萬元/噸,這令投資者擔憂今年賺得彭滿缽滿的硅料廠商,會否明年干起虧本買賣。

                          第一財經記者統計數據,以硅料龍頭通威股份(600438.SH)為例。2021年以來,通威股份合計簽訂6筆硅料長單,其中5筆為5年長單。買方分別是晶科能源(688223.SH)、雙良節能(600481.SH)、江蘇美科、云南宇澤、廣東高景和隆基綠能(601012.SH),采購規模合計為144.22萬噸。

                          按照年內硅料最高價約33萬元/噸計算,通威股份這6筆訂單總金額合計約4759億元。若按當前硅料價格,合同總金額約4153億元,較高點縮水600億。若硅料降至12萬元/噸,長約總額約為1442億元,較高點差距巨大。

                          “大廠制備硅料的技術已經非常成熟了,現在成本大約是80-90元/kg,即便降到120元/kg,硅料廠還是有錢可賺,只是利潤率不像今年這般高得離譜!鼻笆龉夥吖苷f。

                          需要注意的是,就明年來說,硅料價格下降的核心推動力仍需觀察,即硅料供應量增所致,還是下游裝機需求萎縮導致。若是后者,或會對整個光伏產業鏈制造環節的盈利狀況形成沖擊,硅料以外環節的降價幅度大于硅料,導致板塊盈利能力下滑。

                          在某新能源行業分析師看來,裝機需求萎縮誘發硅料價格下行的可能性較小!盁o論政策還是實際作用來看,光伏是當前國內產業發展最完備的綠電。硅料放量可能進一步刺激需求,推動行業其他環節擴產。實際上,目前產業鏈各環節之間價差來看,走勢也基本與需求趨勢保持同步!痹摲治鰩熣f表示,他更傾向認為硅料降價的產業利潤空間將轉移至電池、組件以及輔材環節。


                        文章來源:第一財經



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