<cite id="f1dfb"></cite>

        <pre id="f1dfb"><strike id="f1dfb"><ol id="f1dfb"></ol></strike></pre>
          <track id="f1dfb"></track>

            <pre id="f1dfb"><pre id="f1dfb"></pre></pre>

                <track id="f1dfb"><strike id="f1dfb"><ol id="f1dfb"></ol></strike></track>

                <track id="f1dfb"></track>
                <track id="f1dfb"><strike id="f1dfb"><ol id="f1dfb"></ol></strike></track>

                <track id="f1dfb"></track>

                <pre id="f1dfb"></pre>
                  <noframes id="f1dfb">

                      <track id="f1dfb"></track><track id="f1dfb"></track>

                      <pre id="f1dfb"><ruby id="f1dfb"></ruby></pre>

                      <track id="f1dfb"><strike id="f1dfb"><ol id="f1dfb"></ol></strike></track><pre id="f1dfb"></pre>

                      <track id="f1dfb"><strike id="f1dfb"><ol id="f1dfb"></ol></strike></track>
                        文章
                        • 文章
                        搜索
                        首頁 >> 證券行情 >>默認分類 >> 中信建投萬煒:年底上游硅料供給緊張或緩解
                        详细内容

                        中信建投萬煒:年底上游硅料供給緊張或緩解

                        中信建投萬煒在節目上表示,今年底和明年初,會有大量的新的硅料的產能投放出來,上游硅料的供給緊張情況會得到緩解。對于下游組件來講,后面會受益于成本下降。

                          以下為文字精華:

                          提問:光伏板塊持續回調的原因是什么?

                          萬煒:整個光伏板塊的情況來看,確實是有一定的調整,但是不同的個股,它可能走勢還是有區別。好行業不等于好公司,好公司不等于好股票。

                          具體而言,整個光伏行業肯定有比較好的發展前景。不說碳中和政策對于行業的影響,我們僅僅講光伏現在自身已經做到了發電成本遠遠低于煤炭發電的成本,單純從經濟性上可以取代化石能源了。

                          所以歐洲本身能源價格比較高,光伏發電的吸引力就很大。國內也同樣,很多傳統火電運營商,也開始大量投建光伏或者風電電站。

                          整體光伏的發展是比較好的,只是說發展過程中間會有技術迭代或者更替,同時還會有產業鏈上中下游,猶豫供需狀況不一,產業鏈利潤分配會有一段時間的波動。這也會造成產業鏈公司的股價調整,所以好行業不等于好公司。

                          光伏板塊從19年下半年開始已經有一個很好的漲勢,積累了大量的獲利,估值已處在一個合理區域里偏高位置,公司自然也有調整需求。行業、公司和股票這三者之間,我們要動態分析。

                          提問:上游硅料價格持續上漲,光伏下游組件廠的估值是否已經調整到位?

                          萬煒:任何行業如果是產業鏈角度看,它必然會產生在各個環節的產能不匹配。下游光伏需求比較好,但是整個產業鏈的每一個環節,產能投放的增速或者難度是不一樣的。

                          比方說上游硅料價格持續上漲,最主要的原因就是在于產能投放的周期和難度相對來說最大,需要的投資額也是最高的,因此我們就會發現在需求上升的時候,下游組件環節率先擴張,導致往上游到電池片,再到硅片,再到硅料,每一個環節的需求總增長比供給增長得要快。因此積累下來,導致最上游硅料的供需出現供不應求的情況最嚴重。

                          上游硅料價格上漲什么時候是個頭?實際上我們覺得這個頭已經到了,價格下跌已經開始發生。今年底和明年初,會有大量的新的硅料的產能投放出來,上游硅料的供給緊張情況會得到緩解。

                          如果下游組件的價格還能維持現在的水平,成本下降會把產業利潤從上游集中趨勢轉向到各個環節。所以對于下游組件來講,我們后面會持續看好,它會受益于成本下降。

                          提問:下游組件廠很多可以快速的擴產,這個是不是就會形成一個頭部企業的效應,而一些比較小的公司會不會就會在洗牌中被排除掉?

                          萬煒:確實是這樣子的一個狀況。中國的光伏發展其實也過了經過了十幾年,通過大浪淘沙,現在整個光伏行業的狀況是相對穩定的。有一些企業是上下游一體化得,整個產業鏈都在自己手上,產品質量還有供貨能力的可控性比較強。

                          有的企業是上下游聯盟,比如自己在做電池片,和上游的硅料企業、下游的組件企業結成比較緊密的聯盟關系,從而形成產業鏈一體化的優勢。

                          前十大的光伏生產商,國內有7個大公司可能相對會穩定了,后面很難再會有中小品牌的這種企業殺進來。

                          因為對于光伏來講,產品從安裝到地面電站,實際上是都要求20年甚至更高的使用壽命。因此它對于產品質量的要求,有時候會高于對于價格的要求。對于新的小廠來講,它可能擁有一定的價格戰的能力,但是它的產品質量沒有經過市場驗證,客戶也不一定會完全買賬。

                          光伏產品最后發展到一定的階段,有可能就類似大型消費品,會有一定的品牌溢價。頭部確實是在集中的過程中。


                        文章來源:東方財富網責任編輯:33



                        《太陽能》 雜志社有限公司 版權所有 2001-2011 京ICP備10214260號-2京公海網安備110108001472號


                        技术支持: 酷站科技 | 管理登录
                        seo seo
                        自拍日韩亚洲欧美中文字幕