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                        首頁 >> 證券行情 >>默認分類 >> 八大券商主題策略:進擊中的新能源!光伏、風電、電池、激光 潛力標的有哪些?
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                        八大券商主題策略:進擊中的新能源!光伏、風電、電池、激光 潛力標的有哪些?

                         每日主題策略討論,東方財富網匯總八大券商觀點,揭秘行業現狀,觀察行情走勢,提前為您把脈A股。

                          東亞前海證券:風電是實現“碳中和”的能源替代形式之一!風電行業前景廣闊 具備長期成長空間

                          光伏:短期來看,近期光伏中上游價格延續上漲走勢,主要系國內大廠擴產釋放增量不及預期,疊加下游需求旺盛所致。展望未來,國內方面,根據各企業生產計劃,預計8月份多晶硅產量環比增量在13%左右,主要由于部分企業檢修產線恢復所致。海外方面,根據海外企業受運輸及檢修影響等情況預計,8月份國內多晶硅進口量仍將維持相對低位。因此,多晶硅供不應求仍是市場主旋律,短期內硅料價格漲勢依舊有動力支撐。

                          從長時間維度來看,在“雙碳”以及2025 年非化石能源占一次能源消費比重將達到20%左右目標明確的背景下,疊加光伏發電成本持續下行,經濟性不斷提升,光伏裝機需求高增長確定性較強。相關標的:1)供需格局緊俏,盈利能力有望延續高位的硅料龍頭通威股份、大全能源;2)組件一體化龍頭隆基綠能、天合光能、晶澳科技;3)受益于光伏+儲能雙輪驅動的逆變器龍頭陽光電源、錦浪科技、固德威;4)受益于雙玻組件滲透率提升的光伏玻璃雙寡頭福萊特、信義光能;5)受制于原材料短期供應瓶頸及市場需求有限,供需格局相對較緊俏的EVA 膠膜環節龍頭福斯特、海優新材;6)受益于分布式光伏占比提升的正泰電器、晶科科技。

                          風電:從短期來看,進入2022年,風電產業密集擴產,擴張步伐匆匆,風機大型化趨勢顯著,產業整體成本有望繼續下降,風電景氣度有望提升。從中長期看,風電是實現“碳中和”的能源替代形式之一,風電行業前景廣闊,具備長期成長空間。同時,海上風電是解決東部沿海地區發電不足與用電負荷之間的矛盾的關鍵。具備成本優勢與技術核心競爭力相關標的:大金重工、天順風能、天能重工、日月股份、明陽智能、金風科技、中材科技、金雷股份等。

                          國海證券:全球光伏平價背景下硅片、電池片到組件環節擴產規模有望超預期

                          疫情影響下制造業投資相關鏈條持續承壓,下半年在低基數效應下相應公司業績有望逐季提速,建議關注刀具廠商歐科億、華銳精密、國茂股份、綠的諧波等;激光:受國內疫情影響,激光行業需求承壓,行業高功率化趨勢持續,6000w 以上高功率產品有望持續放量,建議關注國產激光切割運控系統龍頭柏楚電子以及價格競爭后續有望改善的國產激光器龍頭銳科激光;光伏設備:行業降本提效是主旋律,全球光伏平價背景下硅片、電池片到組件環節擴產規模有望超預期,建議關注平臺化布局的硅片組件設備龍頭晶盛機電、奧特維;電池片環節,金屬化方面,激光轉印技術下半年有望放量,建議關注帝爾激光;異質結進展有望超預期,年底單w 成本與傳統perc 有望打平,建議關注邁為股份;鋰電設備:國內新能源汽車2022 年6 月產量59 萬輛,同比增長120.8%,全球電動化浪潮明確,建議關注大客戶訂單兌現在即對工藝設備龍頭的彈性,具體包括先導智能、杭可科技等,除此之外下游動力電池競爭以及產品迭代帶來新增工藝設備需求,建議關注奕瑞科技、東威科技等;檢測&計量:中長期制造業升級帶動第三方檢測需求持續增長,行業馬太效應顯著,二季度受疫情影響略有承壓,建議關注蘇試試驗、華測檢測,關注報表改善空間較大的廣電計量;出口方向:人民幣加速貶值、運費下降、大宗商品價格下行,關稅取消預期再起,出口型企業下半年利潤率有望大幅修復,重點關注線性驅動控制系統龍頭捷昌驅動、電踏車電機龍頭八方股份等;工程機械:2022 年6月納入統計的25 家挖掘機制造企業共銷售各類挖掘機2.08 萬臺,同比下降10.1%;下半年出口持續高增,國內需求改善下,建議關注三一重工、恒立液壓、建設機械等。

                          浙商證券:預計風電產業鏈三季度、四季度交付環比將顯著上升

                          光伏:硅料產量環比增加,下游需求釋放確定性強。8月國內硅料供給產量環比增加,緊張程度有所緩解;9 月隨著國內多晶硅廠商檢修基本結束以及擴產產能爬坡增量釋放,預計9 月產量環比8 月將增加20%。硅片薄片化推動行業降本,同時受制于硅料及石英砂供應緊缺硅片有效產出仍受限制。電池端,出貨環比有望提升,大尺寸供給仍偏緊。組件端,價格觸碰終端可接受價格上限,疊加硅料產能釋放,硅料價格有望加速見頂,支撐下游需求釋放,行業出貨有望提速。

                          風電:海風招標逐步起量,明年需求景氣維持高位。截至8月13日全年風機招標(包括集采)已超70GW,保守/樂觀預期全年風機招標有望達80/100GW,對應同比增長分別為46%/85%,預計風電行業需求景氣度將在2023 年持續,行業有望迎量價齊升。隨疫情影響退去及產能供給加速,預計風電產業鏈三季度、四季度交付環比將顯著上升;各環節積極備貨,排產均處于高位,下半年需求持續旺盛。

                          電力設備:國網加速特高壓核準和落地,全社會用電量穩步提升。(1)特高壓投建加速。國家電網公司計劃下半年開工建設金上—湖北、隴東—山東等“四交四直”8項特高壓工程,總投資超過1500 億元。加快推進大同—天津南交流以及陜西—安徽、陜西—河南等“一交五直”6項特高壓工程前期工作,總投資約1100 億元。(2)全社會用電量穩步恢復。7 月份,全社會用電量8324 億千瓦時,同比增長6.3%。

                          興業證券:TOPCON電池發展良機已至 規;瘮U產可期

                          TOPCon電池技術發展良機已至,勢在必行。當前電池技術發展趨勢逐步明朗,頭部企業紛紛站隊TOPcon 技術,從當前TOPCon、HJT 兩種技術的量產化進展來看,當前TOPcon 量產化平均效率已達24.7%,逐漸具備量產性價比,TOPcon 技術發展超預期,規;瘮U產勢在必行。后續隨著SE 技術的導入,硅片減薄、銀漿、膠膜等輔材的配套完善,成本有望進一步下降。此外,“TOPCon+”技術初現雛形,未來在TOPCon 現有工藝的基礎上,可疊加SE 技術、IBC 技術、雙面POLY 層技術等可進一步提升TOPcon 電池效率,延長TOPCon 技術壽命。光伏電池技術迭代背景下,堅定看好TOPCon 量產速度領先企業以及享受電池產能規模擴張紅利的設備企業。

                          華金證券:激光設備為IBC電池路線核心設備 助力IBC電池量產

                          激光設備為IBC 電池路線核心設備,助力IBC 電池量產。IBC 電池的特殊結構使其具有以下優點:效率高、正面無柵線,電池美觀,適用于光伏建筑一體化等;但電池背面P/N 交替的叉指狀結構,使得在制作IBC 電池的過程中,有可能出現硼磷共摻雜的問題,導致IBC 電池的制作良率不高。傳統工藝中,制作P 型摻雜部和N 型摻雜部引入多次掩膜(例如多次光刻膠掩膜和多次硬掩模等)工藝制作P 型摻雜部和N 型摻雜部,使得工藝步驟復雜,導致雜質引入幾率增加,進而導致過程品質難以控制。而激光技術可以大大簡化IBC 工藝流程、降低投資成本、提升工藝效率。隆基專利CN 113871494A 中,完全取消“掩膜”工藝,直接在背面定區摻雜,分別制備電池P 極、N 極。復雜的17 步工藝流程縮減到9 步。在其專利中,提到定區摻雜的方法可能是激光、離子注入等。但考慮方向性加工能力,激光技術更有可能是實現定區摻雜的關鍵技術。

                          東海證券:新能源上游價格持續上行 三季度供需缺口有望縮小

                          需求端持續高景氣:國內政策端不斷推進,吉林、河南、北京、上海等均發布相關政策推進光伏發展,地方上也推出相應政策及補貼等。同時自然資源部就能源用地規范發布通知,有利于保障后續終端開工。海外需求不斷抬升,印度、澳大利亞等相繼提高可再生能源目標,同時極端氣候加劇海外電力緊缺。美國《2022 通脹削減法案》國會通過,預計對于國內產業出口邊際有改善作用。同時國內廠商出海加速,金辰股份與印度公司簽訂2.5GW 高效光伏組件自動化生產線項目、TCL 中環認購MAXN 公司發行的約2 億美元5 年期可轉債、安泰新能源在西班牙馬德里成立全球研發中心。

                          上游價格持續上行,三季度供需缺口有望縮。汗枇希褐旅芰蟽r格整體繼續上漲,新簽訂價格區間基本漲至每公斤297-308 元人民幣范圍,8月整體價格預計繼續微漲。產量方面,隨著新投放產能部分開始釋放,8月理論月度產量或可接近8萬噸大關。但由于廠商庫存為負,具體價格拐點仍需等待四季度。硅片:調漲后價格接受度正常。目前二三線硅片廠家普遍跟漲,各家出貨方面節奏正常。由于硅料產量的瓶頸,產能稼動有限,短期價格維穩。電池片、組件:受價格影響,整體終端觀望情緒較重。電池片與組件端價格博弈仍在進行,但高溫限電對于電池片產出產生影響,供應短缺下預計價格繼續維穩。組件受終端及上游博弈影響,項目遞延、停擺形勢較為嚴峻,有待國內大基地開工緩解。整體而言,后續需關注產業鏈價值傳導與成本轉嫁問題。

                          技術迭代推進,擴產投產不斷:中來股份首次發布N 型TOPCon 電池價格。新進入者寶馨科技及華耀光電N 型電池項目動工。隆基綠能年產20GW單晶硅棒和切片項目擴展為46GW.東方日升擬在包頭投資20萬噸金屬硅項目,上游延伸趨勢明顯。

                          投資建議來看,重點關注捷佳偉創:N 型技術迭代加快,公司作為TopCon 設備龍頭近期中標,PE-Poly路線獲頭部客戶認可,下半年有望放量;布局鈣鈦礦,公司交付鈣鈦礦電池的核心設備,技術國內唯一。晶科能源:東南亞產能布局領先,2021 年年末,公司在馬來西亞基地電池和組件產能達7GW 左右。隨著2022 年初在越南7GW 硅片產能投產,公司在海外擁有行業領先的完整垂直一體化產能。N 型加快落地,安徽年產16GW 電池片項目投產,是目前TOPCon規模量產效率最高的電池工廠。

                          華西證券:光伏項目具備較強的“投資品”屬性 受益標的曝光

                          光伏:光伏項目具備較強的“投資品”屬性,項目內部收益率是影響行業需求增長的重要因素。隨著硅料新增產能的持續投放,今年行業受上游約束的因素有望得到釋放,我們認為,產業鏈供應能力的增強將提高裝機規模上限;當前產業鏈價格維持高位,上下游環節正處于博弈階段,隨著時間進入到三季度,各環節讓利結果將逐步明晰,行業需求預計逐季增長。

                          中長期看,“碳達峰”、“碳中和”以及2025/2030 年非化石能源占一次能源消費比重將達到20%/25%左右目標明確,光伏等新能源未來在能源轉型和碳減排中將發揮的重要作用。關注市場變化下的供需關系及技術變革下的結構性機遇,如多晶硅、垂直一體化廠商、耗材環節和設備環節、逆變器、光伏膠膜、光伏玻璃、分布式光伏、光伏支架、新型電池等。

                          受益標的:通威股份、隆基綠能、晶澳科技、天合光能、錦浪科技、德業股份、中信博、陽光電源、正泰電器、美暢股份、高測股份、金博股份、福斯特、福萊特、愛旭股份、海優新材、中來股份、聯泓新科等。

                          風電:短期來看,行業量增價穩:①1-7 月國企累計招標達59.32GW,行業需求有所支撐。根據風電之音不完全統計,截至7 月31日,7 月國有企業開發商共發布風電機組設備采購招標容量達7.18GW,其中海上風電項目海上風電風機招標項目共4 個,招標容量為1.70GW;1-7 月國有企業開發商累計風電機組設備采購招標容量達59.32GW.22 年招標規模同比21 年同期顯著增長,為后續風電裝機需求提供可靠保障;②低價競爭暫緩。根據風電頭條不完全統計,本周2 個風電項目(含塔筒)開標,其中華能塔城老風口50MW 風電項目風力發電機組預招標中標的中標單價為2050 元/kW,吉林油田15 萬千瓦風光發電項目入圍企業有運達股份、中車山東風電、遠景能源、明陽智能、三一重能、金風科技6 家風電整機商。

                          中長期看,風電是實現“碳中和”的能源替代形式之一,平價時代風電行業將擺脫周期性波動特點,持續看好風電行業的裝機需求及發展空間。受益標的:大金重工、日月股份、東方電纜、天順風能、天能重工、廣大特材、新強聯、明陽智能、金風科技、中材科技、金雷股份等。

                          中國銀河證券:關注穩增長主線、受益上游漲價資本開支擴張及穩健低估值標的投資機會

                          建議繼續關注穩增長主線、受益上游漲價資本開支擴張及穩健低估值標的投資機會。長期仍然看好受益時代趨勢的行業龍頭,行業重點方向包括光伏設備(N 型電池片產業化帶來的設備投資)、新能源汽車相關裝備(鋰電、氫能、儲能、充換電等方向設備投資)、工業機器人、工業母機、專精特新等細分領域。


                        文章來源:東方財富研究中心



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